Александр Сурмачев: «Инвестирование на рынке ценных бумаг по определению деятельность рисковая»

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — один из привлекательных способов вложить личные накопления. На фоне низких ставок по вкладам ИИС не только может дать доходность от фондового рынка, но и позволяет получить поощрение от государства в виде налогового вычета. О возможностях и рисках этого финансового инструмента «Пресс-лайн» поговорил с представителем Отделения Красноярск Банка России Александром Сурмачевым.

Выше доходность – выше риски

— Александр, для тех, кто слышит об этом впервые – что такое индивидуальный инвестиционный счет?

— Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это вид брокерского счета, который можно открыть для операций с ценными бумагами. Главное отличие от обычного брокерского счета – возможность получить поощрение от государства в виде одного из двух типов налогового вычета: вычета на взнос или вычета из дохода от ценных бумаг, который подлежит налогообложению. Таким образом, ИИС справедливо рассматривать не просто как способ диверсифицировать свои инвестиции, но и, возможно, как способ заработать. Несложный расчет показывает, что индивидуальный инвестиционный счет может принести значительно большую доходность, чем традиционный банковский вклад под проценты. Но нужно четко понимать, что ИИС предполагает риски и подходит далеко не всем.

— Кому подходит ИИС как инвестиционный инструмент?

— Практически любому человеку, который имеет официальный доход и платит с него налоги. Это может быть как заработная плата, так и, к примеру, доход от сдачи квартиры в аренду, который декларируется и с которого уплачивается налог. ИИС, как минимум, дает человеку возможность вернуть часть подоходного налога, как максиму, плюс к этому заработать на операциях с ценными бумагами.

Однако важно понимать, инвестирование на фондовом рынке всегда сопряжено с рисками. Да, ценные бумаги – это больший потенциал для доходности, но и больший, в сравнении с банковским вкладом, риск. Поэтому выходить на фондовый рынок, в частности, открывать ИИС, рекомендуется только после того, как вы подготовили себе подушку безопасности. Рекомендуемая сумма — в размере двух-трех, в идеале – шести месячных расходов семьи, которая размещена на банковском вкладе. Совершенно точно не стоит идти в инвестирование на последние деньги, это должен быть капитал, который вы готовы вложить на два-три года, которым готовы рискнуть.

— В чем именно состоят риски и как их правильно оценить?

— Инвестирование на рынке ценных бумаг по определению деятельность рисковая. В сравнении с вкладом в банке, который точно принесет заранее известный, пусть и небольшой доход, на фондовом рынке в результате неудачного стечения обстоятельств можно потерять все свои средства. А можно увидеть доходность в десятки процентов – есть немало примеров, как историй успеха, так и историй провала. Золотое правило фондового рынка – чем выше потенциальные доходы, тем выше риски. Если вы рассчитываете зайти в фондовый рынок со 100 тысячами рублей, а через год выйти с миллионом – такой сценарий вероятен, скорее, в кино. В реальной жизни подобное может случиться с вероятностью один на миллион.

Сократить риски инвестирования на фондовом рынке можно, сделав выбор в пользу наименее рискованных ценных бумаг. Это, к примеру, могут быть облигации федерального займа, которые выпускает Минфин, а гарантом по ним выступает государство. В случае с таким инструментом риск стремится практически к нулю.

Кого-то останавливает риск, связанный с надежностью посредника в работе на фондовом рынке – брокерской или управляющей компании, или банка с лицензией брокера, который может лишиться лицензии Банка России. Действительно, вложения на ИИС не застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов, то есть государство не гарантирует возврат денег, если ваш брокер или управляющий потеряют лицензию. Но, вложив денежные средства в ценные бумаги, даже после банкротства брокера или управляющей компании, вы останетесь владельцем этих активов. Даже если какой-то брокер покидает рынок, все ценные бумаги переводятся к другому брокеру — по сути, вы просто меняете посредника.

Доходность в 20% и внимание к нюансам

— Несмотря на возможные риски, ИИС набирает все большую популярность. В чем его плюсы?

— Главный плюс индивидуального инвестиционного счета, как уже было сказано ранее — это поощрение от государства: возможность получить налоговый вычет. Вычет позволяет платить меньшую сумму налога или вернуть уже уплаченный налог. Открыв ИИС и пополнив его активами, можно выбрать один из двух видов поощрения — тип вычета А или тип вычета Б.

Тип вычета Б подразумевает, что полученная от операций с ценными бумагами на ИИС прибыль, не будет облагаться налогом. Для понимания – доходы, полученные на обычном брокерском счете, облагаются ставкой в 13%. В случае с ИИС, какую-бы сумму вы не заработали на фондовом рынке, выбрав в конце срока действия ИИС тип вычета Б, вы не будете платить налог на доход.

Тип вычета А дает возможность вернуть 13% от внесенной на ИИС в течение года суммы, в случае если с вашей заработной платы или других видов официально декларируемых доходов взымается НДФЛ. Так, внеся на ИИС 100 тыс. рублей и купив на них акции или облигации, вы сможете вернуть 13% от этой суммы, то есть 13 тыс. рублей от уплаченного за предыдущий год подоходного налога.

Важный нюанс, в течение календарного года на ИИС можно завести максимум 1 млн. рублей – порядок и суммы внесения никак не регламентируются. Это может быть 10 рублей, 50 тыс. рублей или 500 тыс. рублей, заведенные на счет единовременно или в течение нескольких месяцев.
Стоит учесть и то, что размер налогового вычета ограничен суммой 52 тыс. рублей. Тем не менее, если завести на ИИС сумму в 400 тыс. рублей, купить на них, к примеру, облигации федерального займа — сейчас они дают доходность порядка 6-7%, плюс, получить от государства возврат налогового вычета в размере 13% от суммы, то общая доходность составит 20% годовых. В текущем моменте такие цифры не показывает ни один инвестиционный инструмент.

— Что говорит статистика – какой тип вычетов на ИИС предпочитают инвесторы?

— Статистика Московской биржи показывает, что 99,9% выбирает тип вычета А, налог с суммы взноса на ИИС. Те, кто выбирает тип вычета Б, исчисляются буквально в нескольких сотнях человек. Не исключено, что больший интерес к типу вычета Б подстегнет возможное повышение максимальной сумму ежегодного взноса на ИИС. Ряд СМИ сообщал о том, что обсуждаются суммы в 1,5-2 млн. рублей, но на сегодня никакие конкретные решения пока не приняты.

— Для получения налогового вычета с суммы взноса, обязательно ли, чтобы заведенная на ИИС сумма, была вложена в ценные бумаги и работала?

— Подобных требований в законе о рынке ценных бумагах и налоговом кодексе нет. Важен именно сам факт внесения денег на счет. То есть, условно, в марте 2020 года вы можете завести на ИИС 400 тыс. рублей, инвестировать их только в 2022 году, но при этом в 2021 году получить налоговый вычет за 2020 год. Обязательных требований к тому, чтобы деньги на ИИС были обязательно вложены в ценные бумаги, нет.
Однако в контексте этого вопроса не лишним будет напомнить, что лежащие на ИИС денежные средства не застрахованы, но если вложить их в ценные бумаги, то даже после банкротства брокера или управляющей компании, вы останетесь владельцем этих активов.

— Какие еще нюансы стоит учесть, открывая ИИС и рассчитывая на налоговый вычет?

— Самый важный нюанс – индивидуальный инвестиционный счет открывается сроком минимум на три года. В случае, если в течение этого времени вы выводите средства со счета – обстоятельства, как известно, бывают разные, то полученные от ИИС налоговые вычеты необходимо будет вернуть. По сути, в этом случае ИИС превращается в обычный брокерский, лишенный поощрения от государства в виде одно из двух типов налогового вычета.

Такая логика вполне объяснима: одна из задач ИИС – не просто повысить финансовую грамотность населения, стимулировав его выходить на фондовый рынок, но и создать средне- и долгосрочное финансовое мышление. Не обязательно сразу заводить на ИИС миллион или 400 тыс. рублей. Начать можно с 50 или 100 тыс. рублей, конечно, в этом случае не стоит рассчитывать на золотые горы, но подход к личным финансам начнет меняться, как минимум, появится прицел на трехлетнюю перспективу.

И еще к вопросу о сроках. По завершению трех лет ИИС автоматически пролонгируется, причем сроком не на три года, а на один год – и так ежегодно. Срок открытия ИИС исчисляется календарным годом. То есть открытие счета, к примеру, в декабре будет учитываться как один год из общего срока существования счета. При чем не обязательно заводить на ИИС средства в момент открытия – можно открыть счет, через год положить на него определенную сумму, и только год спустя инвестировать эти средства.

Также важно, что у физического лица может быть только один индивидуальный инвестиционный счет. При этом наличие ИИС никак не ограничивает человека в присутствии на фондовом рынке – одновременно можно иметь и индивидуальный инвестиционный счет, и обычный брокерский счет.

Брокер или управляющий?

— Как открыть ИИС — и можно ли это сделать онлайн?

— Процедура открытия счета не сложна и занимает порядка 10-15 минут. Для этого необходимо прийти с паспортом в офис брокерской или управляющей компании, или в имеющий лицензию брокера банк.

Дистанционное открытие ИИС также возможно – сегодня многие выбирают именно этот путь. Но я бы рекомендовал прийти в офис хотя бы для того, чтобы познакомиться с организацией и людьми, которые будут выступать вашими финансовыми посредниками. И, понять, кому в случае необходимости можно задать вопросы.

— Кого выбрать для открытия ИИС — брокерскую компанию или банк, имеющий лицензию брокера?

— Это не принципиально и, скорее, сводится к вопросу удобства для конкретного человека. Можно сравнить тарифы и условия обслуживания и, отталкиваясь от этого, сделать выбор. Плюс, на сайте Московской биржи есть информация о количестве клиентов и объеме средств, которые проходят через тех или иных брокеров, либо банки. Как вариант – делая выбор, можно опереться на рейтинг, который присвоило брокеру рейтинговое агентство «АКРА» или «Эксперт РА».

Ключевой и самый принципиальный момент – обязательное наличие лицензии банка России у вашего посредника, брокерской компании или банка, который осуществляет брокерскую деятельность. У управляющей компании должна быть брокерская лицензия, лицензия на осуществление сделок «с плечом», дилерская лицензия, лицензия на управление активами. Проверить наличие у организации всех этих документов можно на официальном сайте Банка России.

— Кто такие брокеры и управляющие – и как выбрать между ними?

— И брокеры, и управляющие – это профессиональные участники рынка ценных бумаг. Они осуществляют брокерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами. В целом их функции схожи, но есть принципиальное различие.

Открывая счет у брокера, вы можете самостоятельно совершать сделки на бирже через торговый терминал — покупать и продавать акции, облигации. Но для этого нужно хорошо разбираться в рынке, либо быть готовым погрузиться во все тонкости: следить за событиями, кропотливо и вдумчиво считать и сравнивать. В целом брокер не контролирует, в какие финансовые инструменты инвестирует его клиент. Однако он должен следить за тем, чтобы приобретаемые клиентом ценные бумаги соответствовали его уровню инвестирования и требованиям законодательства.

Если открывать ИИС у управляющего, то вашими деньгами будет распоряжаться именно он. Погружаться в детали не придется, поскольку вы ничего не сможете делать со своим счетом — все операции совершает только управляющий. Однако действует он в рамках заключенного договора и согласованной с вами и прописанной в договоре инвестстратегии. Если эта стратегия консервативная, доход окажется не очень высоким, но и риск будет минимален. Как правило, за эту работу управляющий берет вознаграждение — либо процент от результата, либо процент от активов.

— В какие виды ценных бумаг позволяет инвестировать ИИС? И, чем наполнить свой инвестпортфель тем, кто делает первые шаги на фондовом рынке?

— ИИС позволяет купить все виды ценных бумаг – акции, облигации, паи паевых инвестиционных фондов. То есть те же активы, которые позволяет приобрести обычный брокерский счет. Но есть исключения, например, покупать ценные бумаги иностранных эмитентов можно только на российских торгах. На ИИС нельзя приобретать одну из разновидностей облигации федерального займа – ОФЗ-н. Это ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ специально для распространения среди населения.

Если говорить о наполнении портфеля: универсальный совет для начинающего инвестора – формировать портфель из максимально консервативных ценных бумаг. Можно воспользоваться формулой легендарного финансиста Уоррена Баффетта: 70-80% сбережений инвестировать в высоконадежный, пускай и не очень доходный финансовый актив – те же облигации федерального займа или облигации крупнейших российских компаний. Оставшиеся 20-30% — в акции крупных компаний или компаний, которые платят хорошие дивиденды, к примеру, нефтяного или ИТ-сектора. Такая стратегия позволит сохранить нервы и даст неплохую доходность.

К слову, именно сейчас, когда фондовый рынок значительно упал, а акции компаний подешевели, удачный момент для входа. История уже не раз доказала, что в долгосрочной перспективе фондовой рынок — это формация растущая.

— Как можно распорядиться доходностью, полученной от размещенных на ИИС ценных бумаг?

— Как уже упоминалось, в течение трех лет средства с ИИС выводить нельзя, иначе вы не сможете рассчитывать на поощрения. Поэтому оптимальный вариант – реинвестировать полученную доходность. Некоторые посредники предлагаю возможность начислять доход на банковские реквизиты, что сразу прописывается в договоре.

— Сегодня интерес к фондовому рынку у россиян довольно высок. Может ли ИИС быть некой площадкой для того, чтобы понять основные правила игры на фондовым рынке и со временем инвестировать в ценные бумаги активнее?

— Мое личное мнение – однозначно да! Как инструмент среднесрочного инвестирования ИИС может научить вас тому, как вести грамотное финансовое планирование с минимальными рисками. Это не первоочередная задача индивидуального инвестиционного счета, но его использование однозначно сформирует правильное мышление и багаж знаний, которые в будущем позволят перейти на обычный брокерский счет и, к примеру, инвестировать в американские ценные бумаги.

В конце прошлого года Московская биржа открыла миллионный ИИС. Несмотря на то, что активы заведены только на 25-30% счетов, это хороший показатель. Очевидно, что на фоне низких ставок по вкладам население изучает альтернативные источники сохранения и приумножения своих накоплений. ИИС на сегодня самый понятный из таких инструментов.

Индивидуальный инвестиционный счет – самое важно:
• Минимальный срок открытия ИИС – три года, максимальный – не ограничен;
• Один человек может иметь только один счет;
• Ежегодно на ИИС можно завести не более 1 млн. рублей, минимальная сумма не ограничена;
• ИИС позволяет получить налоговый вычет или не платить налог с полученного на фондовом рынке дохода;
• ИИС подходит тем, у кого есть подушка безопасности.

Наталья Повольнова